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Est-ce que tout va bien sur l'échange?

"Je vais lever la pâte pour le Forex et aller au fonds!", "Votre Forex est une arnaque, un coco, ou des marchés civilisés, il n'y a aucun risque de fraude!", "Il n'y a pas de levier sur l'échange, il est donc impossible de perdre!" etc. des cris peuvent être vus périodiquement dans les commentaires sur les articles de notre groupe VK.

Seulement pour une raison quelconque, "l'élite du trading" oublie que tous les livres qui disent environ 90% des traders perdants sont écrits ... (roulement de tambour) ... sur le marché boursier. Quelque chose ne va pas ici, vous ne pensez pas?

"Comment ça se fait, car il est impossible de perdre à la fondation !!! Des licornes courent là-bas et il y a un arc-en-ciel dans le ciel! Tout le monde vous a payé la cuisine!" - Je vois déjà des commentaires similaires sur cet article))

Dans l'article d'aujourd'hui, vous apprendrez: est-il facile de gagner de l'argent sur le marché boursier, quels sont les risques et les inconvénients, existe-t-il des moyens de manipuler les cours, et nous allons également traiter des mythes les plus populaires sur les marchés boursiers et dérivés.

D'où vient le mythe boursier?

En règle générale, l’argent est perdu pour un ensemble de raisons standard résultant du refus d’un opérateur de travailler sur les marchés des capitaux et des marchés financiers. Ici, en plus de la connaissance, une transformation psychologique de la personnalité est requise. Cependant, les courtiers, dont les revenus dépendent du paiement par les clients de commissions pour chaque ordre de négociation ouvert, commencent à convaincre le client du mauvais choix:

  • Stratégies
  • Instrument
  • Le marché

Le dernier argument est un écho de la lutte entre courtiers pour le client. Chaque société est spécialisée sur l'un des marchés, par exemple, les actions ou les dérivés (contrats à terme standardisés et options) en raison de l'octroi de licences distinctes. Le marché des changes figure séparément sur cette liste: les entreprises proposant des services de spéculation de devises négociables en paires de devises et de CFD peuvent ouvrir une entreprise selon un système simplifié utilisant l'enregistrement dans des sociétés étrangères.

Le Forex est décentralisé, contrairement aux marchés des actions, des matières premières et des produits dérivés, lié à des échanges spécifiques. Ces sites ont une réglementation étatique stricte et mettent en avant des exigences plus élevées, et donc coûteuses, pour les courtiers. Le plus coûteux est une licence pour négocier des valeurs mobilières et, par une "étrange" coïncidence, c'est le marché boursier qui est considéré "le plus rentable pour les traders lorsqu'il est impossible de perdre de l'argent".

Bourse - Graal ou esclavage?

Pour comprendre le mécanisme du marché boursier et des courtiers, il suffit qu'un trader lise le livre «Mémoires d'un spéculateur boursier». Les aveux de Jesse Livermore qui y sont décrits l'ont rendu célèbre, et les résultats de la vente aux enchères ont permis à l'intéressé de se placer à une première place non dite parmi les traders.

Malgré la valeur reconnue des conseils tactiques et psychologiques publiés sur les pages de ce livre, il convient de toujours se rappeler le destin tragique de l'auteur. Sur son chemin, Livermore a fait plusieurs fois faillite et, finalement, une autre perte de fonds suite à des spéculations boursières l'a conduit au suicide.

La rupture est la fin classique de tout spéculateur boursier. La raison en est les spécificités des ventes et les tendances du marché des valeurs mobilières. Les actions destinées à la vente sont détenues par votre courtier, pour lequel des intérêts créditeurs sont facturés au client, alors que celui-ci est limité dans son choix de la liste des instruments disponibles pour les shorts. Le courtier rendra-t-il des papiers qui lui rapporteront une perte sur la vente?

En ce qui concerne la tendance, les actions des entreprises ont plus tendance à croître qu'à chuter. Voyez vous-même en ouvrant le tableau d'index. Faites attention au plus vieil indicateur, le Dow Jones, qui a traversé de nombreuses crises en 240 ans:

Par conséquent, les ventes spéculatives apportent une perte. Les courtiers en valeurs mobilières disent généralement que le principe du graal, qui permet de ne jamais perdre d’argent, fait partie de la stratégie Buy and Hold. Un commerçant doit constamment acheter des titres, ce qui augmente le montant des investissements en cas de repli du marché.

Traduisant dans le langage de la gestion de l'argent, les entreprises réclament des positions moyennes dans les actions et les martingales. Les traders du forex savent que l’utilisation des deux méthodes n’est pas recommandée, chaque renversement de tendance entraînant une augmentation des pertes après un nouvel investissement. Pour convaincre le client de cette tactique, le courtier présente un graphique indiquant clairement la tendance à la hausse des indices boursiers reflétant la croissance des actions, et parle de la fabuleuse richesse de Warren Buffett.

On comprend l’intérêt de la société: les actions représentent le pourcentage le plus élevé de commissions. En plus du paiement de marges pour la transaction, le client paie chaque mois pour la gestion d’un compte de prêt et de services de dépôt. Si vous essayez de retirer des bénéfices des fonds, un "dépôt d'impôt" sera retenu et le montant du "solde minimum" que le courtier utilisera gratuitement jusqu'à la fin de la période d'imposition sera bloqué sur le compte.

Pour dissiper le mythe du «graal acheteur», prenons un «investisseur conditionnel» qui avait investi dans des actions il ya 10 ans dans l’indice S & P 500 le plus liquide, qui est composé des fleurons de premier ordre des entreprises américaines.

Le graphique montre que l'achat de titres en 2008 s'est transformé en perte. La valeur initiale de l'investissement n'est revenue qu'après cinq ans d'attente. Pendant toute cette période, l'investisseur aurait dû vivre d'espoir, mais il aurait gagné s'il avait ajouté des fonds. Dans ce cas, une attente de cinq ans se transformerait en une période d’essai perdue, les fonds disparaîtraient périodiquement et les pertes augmenteraient.

Une période d'investissement de dix ans correspond à six ans de stagnation, lorsque l'investisseur s'est assis et a attendu de nouveaux plus hauts pour que le solde du compte redevienne positif, c'est-à-dire que pendant 60% de la période à long terme, il n'était pas question de prendre des bénéfices.

Il semblerait que l’attente soit compensée par le profit: sur 10 ans, le revenu total s’élève à 80%. Toutefois, 20% de l'inflation (statistiques de la Fed) et 30% pour le service d'un compte de prêt et des services de dépôt, ainsi que pour les impôts (impôt sur le revenu des particuliers de 13%), devraient être déduits de ces fonds. Le revenu net pour une période aussi longue serait de 1,7% par an.

Dans cet exemple, le résultat d’un investissement dans l’un des indices les plus rentables a été pris en compte, une tentative d’investissement dans les marchés boursiers britannique et japonais se traduirait par des pertes, compte tenu des pertes de commissions et d’inflation. La situation des échanges dans les pays en développement est encore plus déplorable.

Preuve Buffett

Chaque nouveau venu qui arrive sur le marché boursier pense pouvoir gagner de l’argent grâce aux actions les plus rentables et à la croissance la plus rapide. Grâce aux médias, chacun de nous est conscient des hauts et des bas des titres de Tesla, de la croissance très favorable du taux de Facebook, de la tendance constante de Visa ou de Mastercard, etc.

Warren Buffett a dissipé ce mythe par le biais d'un conflit public avec Protégé Partners, en leur proposant de parier que les gestionnaires de fonds spéculatifs professionnels choisis par ses adversaires ne seraient pas en mesure de générer des rendements supérieurs à l'indice S & P 500 dans les 10 prochaines années. perdu par le grand investisseur 1 million de dollars. Les «meilleurs des meilleurs» cinq fonds spéculatifs choisis par leurs adversaires en 10 ans n’ont gagné que 22%, alors que le S & P 500 affichait 80%.

La conclusion est simple: aucun des traders ne gagne de l'argent sur le marché boursier si l'on soustrait l'inflation et les coûts de paiement des commissions et des taxes du montant du revenu. Prouvé par Warren Buffett, qui est prêt à en discuter à nouveau avec qui que ce soit.

Pourquoi Warren Buffett est-il confiant dans sa victoire? La réponse est simple: un grand investisseur a pu gagner 99% de son énorme fortune après 50 ans d’études, après avoir étudié le marché pendant 35 ans, sans perdre 80% de son capital en 2003. Il est le seul investisseur réellement performant sur le marché des actions de la planète, et non un écrivain qui a obtenu de super résultats dans une période de négociation courte, après quoi il s'est immédiatement engagé dans la formation d'autres traders et séminaires.

Mythes sur le faible effet de levier sur les contrats à terme et les options

Sur les contrats à terme, les traders perdent également de l'argent, ainsi que sur les devises du Forex. Les contrats sont négociés au taux de l'actif sous-jacent - une action, un indice, un coupon d'une obligation, une marchandise (même une paire de devises) avec un effet de levier limité, multipliant par 10, 20 ou 30 fois les gains et les pertes. D'une part, c'est moins que l'effet de levier sur le Forex, qui commence à 50 ou 100 et atteint 1 000, mais cette approche est dictée par la volatilité des actifs, qui est de 3 à 5 fois supérieure à la volatilité du taux de change.

Contrairement au Forex, où les devises dépassent rarement un double sursaut de volatilité, sur les futures et, en particulier, les options, les risques d’une forte variation de la marge de fluctuation sont beaucoup plus élevés.

En cas de panique ou d'euphorie sur les prix, les transactions seront arrêtées, les dépôts sur contrats à terme seront bloqués et l'opérateur ne pourra que surveiller le taux de l'actif sous-jacent. Si, après l’ouverture du site, l’écart n’entraîne pas la ruine du compte, le client devra toujours rechercher des fonds ou fixer une partie des positions de manière urgente en raison de l’augmentation des marges requises, car l’échange lèvera brusquement les épaules.

Les options peuvent être fermées même plus tôt que les contrats à terme, l’effet de levier de ces contrats n’est pas linéaire. Afin de garantir la sécurité contre les risques, les courtiers fixent (dans les coulisses) le seuil d'arrêt à 50%. Le vendeur d’options doit être préparé à la clôture inattendue d’une partie des contrats et aux litiges inutiles avec la société au sujet de la légalité de telles actions.

Le mythe de la transparence des opérations sur contrats à terme et options

Le pourcentage élevé de traders ruinant sur les contrats à terme oblige les entreprises à trouver d'autres moyens d'attirer des clients sans la promesse d'un «graal gagnant-gagnant». Les débutants sont informés de la transparence du processus de candidature. Les contrats sur instruments dérivés sont négociés en bourse, où chaque participant au «verre» observe son propre ordre en attente et voit son exécution dans «l'enregistrement de toutes les transactions».

Le problème est que la transparence des enchères est un motif évident de manipulation: la bourse fusionne ouvertement les informations sur les niveaux de commandes en attente et les tailles des commandes pour les entreprises spécialement embauchées - les teneurs de marché. Les commerçants leur ont donné un nom approprié: les marionnettistes.

Les spécificités de leur travail constituent non seulement un avantage pour l’information sur la "carte du marché", mais également un accès à de grandes ressources financières attribuées à la gestion de la confiance de nombreux clients, grands et petits.

En outre, le client est informé de la surveillance par l'État, sans se consacrer à l'histoire de la lutte infructueuse centenaire d'organes étatiques avec un accord d'entente entre courtiers, ce qui est difficile à prouver et à traduire en justice. Et même lorsque cela réussit, l'affaire se termine toujours par une amende incomparable avec les gains de la manipulation.

Un nouvel arrivant ou un professionnel du trading sur contrats à terme se retrouve sur le tapis des décideurs du marché - une cuisine à grande échelle où les courtiers organisent les stratégies suivantes contre leurs clients:

  • Coloration du ruban - beaucoup de transactions en petits lots pour créer l’illusion d’activité sur l’instrument, attirer les scalpeurs pour créer une tendance dans l’instrument. Il est utilisé pour créer une forte demande pour la "distribution" de gros volumes achetés antérieurement avant un retournement de marché;
  • Fantômes dans un verre ou "débordement" - transactions fictives en attente ou réelles "contractuelles" afin de mettre fin à une tendance indésirable, "effrayer" les Vendeurs ou les Acheteurs qui croient en la réalité des contre-transactions ou de la demande opposée, réaliseront des bénéfices et quitteront le marché;
  • Gap - promotion de l’offre ou réduction de la demande pour l’apparition sur le graphique d’un écart de prix qui modifie considérablement le coût d’un contrat à terme par tick;
  • Collecte de verre - Calcul préliminaire et validation des transactions au prix le plus élevé du marché, dépassant en volume toutes les commandes en attente les plus proches dans le verre. L'impulsion attire les acheteurs ou les vendeurs qui travaillent selon la stratégie de «panne», mais ils deviennent victimes d'une «goutte du verre» précédemment prévue dans la direction opposée;
  • Manipulations avec le niveau du prix d'ouverture à terme - placement d'ordres sur le marché avant commercialisation pour des volumes gonflés afin de fixer le prix de la première transaction à partir du niveau d'ouverture du marché au niveau souhaité;
  • Corner - un accord avec des partenaires sur le transfert de volumes dominants dans l’actif sous-jacent afin de manipuler le prix des contrats à terme;
  • Compression - l'inverse de l'opération ci-dessus - ensemble de ventes de positions à terme dans des conditions de pénurie de l'actif sous-jacent afin de satisfaire la demande du client en matière de position courte (prendre des actions pour la vente);
  • Contrôle contrôlé à plat - négocier un actif dans une certaine fourchette de prix avant l'expiration des contrats à terme standardisés ou des options afin de maintenir le niveau nécessaire du prix d'exécution du contrat;
  • Backwardation ou contango artificiel - les teneurs de marché s'attaquent aux arbitragistes qui négocient sans escale, vendant et achetant en même temps des contrats à terme pour le même actif avec des échéances différentes. La stratégie est considérée comme sans risque, car la différence de prix au début du contrat est égalisée au moment de l'expiration.

Contrairement au marché des contrats à terme et des options, souvent rassemblé sur un seul site, le marché des changes est complètement décentralisé et le taux de change est formé par l'enregistrement d'informations sur les transactions réelles de nombreuses grandes banques.

Le mythe de l'absence de "cuisine" sur les futures et les options

Les clients sont convaincus que, contrairement au marché des changes, il n’existe pas de «cuisines» parmi les courtiers qui organisent les transactions au sein de la société et que la bourse protège l’actif de toute manipulation, car il est responsable devant les régulateurs. Par conséquent, les tendances se prêtent à des prévisions logiques fondamentales et techniques, fondées sur une offre et une demande logiques.

C’est vraiment vrai: un courtier ne peut pas organiser lui-même une «cuisine», ce qui n’est pas le cas de l’échange lui-même. Les salles de marché nationales tentent d’offrir aux traders une vaste liste d’instruments de négociation, en utilisant pour la formation des données provenant de centres de négociation internationaux, y compris le marché Forex.

Peu de gens sont attentifs au fait qu'en vertu de l'accord, l'échange doit, sans y être obligé, maintenir ces taux cohérents. Qu'est-ce que cela signifie en pratique? En particulier, à la Bourse de Moscou, un trader peut très bien, négociant des contrats à terme sur le pétrole, les métaux ou les devises, recevoir une hausse inattendue du taux de plusieurs pour cent, différente des valeurs mondiales.

Dans la pratique du Forex, ce phénomène s'appelle une épingle à cheveux, et un courtier décent dans 99% des cas retournera des fonds à un client blessé. Dans le cas de la Bourse de Moscou, on appelle cela le "marché", et personne ne retournera de pertes de la différence.

Un exemple récent de ce comportement est le négoce de brut Brent du 25 décembre 2018. Le site, utilisant le fait que les transactions sur les bourses américaines soient fermées, a fortement réduit le taux de change du pétrole de 11% pendant une pause de 40 minutes de négociation. En raison du mécanisme de «barres» décrit dans l'article ci-dessus, de nombreuses positions ont été fermées par appel de marge ou par arrêt.

Ce n'est pas le premier cas d'une telle différence de prix: auparavant, en ce qui concerne les prix mondiaux, les contrats à terme sur l'EURUSD, le palladium et l'or étaient en fuite. La Banque centrale de Russie a compris dans toutes les histoires susmentionnées qu'elle n'avait pas remarqué de violations ni de faits de manipulation des prix.

Conclusion

Les opérations sans effet de levier sur le marché boursier ne réduisent pas les risques. Toute tentative de spéculation (achat et vente) mènera finalement à la ruine en raison de la nécessité d’occuper un poste suffisamment longtemps pour gagner et justifier des commissions.

La stratégie Buy and Hold, ainsi que les tentatives de confier des fonds à des professionnels, ne sera rentable que pour les gestionnaires de fonds de couverture qui facturent immédiatement des frais de gestion financière. Il est garanti que l’investisseur aura les poches vides lors de la prochaine crise économique, qui se produit tous les 5 à 10 ans au cours des trois siècles d’existence d’échanges.

La négociation des contrats à terme et des options en bourse ne diffère pas du marché des changes. Si le courtier est choisi correctement, le commerçant sera protégé du chaos des teneurs de marché et des risques de défaillance des taux de change en raison de l'illiquidité des échanges.

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